近日，《中國網》對我校經濟學院楊德勇教授的文章《面對疫情，中小企業融資問題怎么辦》一文進行了轉載，現將全文轉載如下：

 

面對疫情，中小企業融資問題怎么辦？

楊德勇 梁晶怡

北京工商大學區域金融工程研究中心

新冠肺炎疫情發生以來，受大量停工的影響，資金流動陷入困境，生存堪憂。中小企業的生存是經濟穩定與恢復的關鍵一環，而解決中小企業的融資問題是幫助中小企業生存下來的有力抓手。北京工商大學區域金融工程研究中心高度重視疫情之下中小企業的融資問題，并自疫情伊始，一直對中小企業融資的實際情況進行跟蹤調研，此次聯合廣東四會農商行、福清匯通農商行、廣東順德農商行、內蒙古自治區信用聯合社、河北三河蒙銀村鎮銀行、河套農商行、內蒙古久鼎食品有限公司、阿拉善農商行共同做出此報告，對目前中小企業的困難以及融資問題進行分析，進而提出我們的建議。

一、 疫情發展的基本態勢估計

(一) 疫情態勢估計

目前全國新增確診和死亡病例都已呈現下降趨勢，說明目前疫情阻擊戰所做的工作有力有效，態勢正在向好的方向發展。鐘南山院士表示，基于現有的數學模型、近期疫情情況以及政府所采取的措施，可以預測：新冠肺炎疫情預計4月前可能結束。

 

(二) 中小企業態勢估計

受疫情防控影響，原本定于2月1日開始生產的企業無法復工，餐飲酒店住宿行業更是在原本最為忙碌的經營周期被叫停營業。自2月10號開始陸續有企業復工復產，但復工復產企業的名單受到嚴格控制，大部分中小企業截至目前尚未復工。因此，短期而言，疫情的直接影響預計將持續一個多月；中長期來看，疫情對于中小企業的間接影響將持續至少一個季度，甚至更久。中小企業要做好長期準備，打好阻“疫”戰。

二、 疫情對中小企業融資的影響

（一） 已經產生的影響

1、企業資金回籠慢，營業收入下降

春節期間原是全年消費旺季，但是由于春節之前全國各地開始嚴格管控聚餐、大型活動等，導致非疫情相關企業無法正常開工，營業收入大量下降。例如房地產企業，受到疫情影響，房地產企業全部不允許進行樓盤銷售活動，房地產交易量持續走低，進而影響房價整體下降，房企抵押物不足，融資難度加大；其他零售業、服務行業等，由于疫情傳播速度快，春節假期大部分人都“閉戶在家”休息，較少會選擇外出購物、聚餐、旅游，因此對該類行業的經營造成極大沖擊。據清華、北大聯合調研995家中小企業對此次疫情的評估與看法，29.58%的企業估計疫情導致2020年營業收入下降幅度超50%，28.47%的企業預計營業收入下降20%-50%，合計58.05%的企業2020年營業收入下降20%以上。

 

2、企業開工復工受限，賬面現金緊張

疫情限制人員流動，很大程度影響企業節后復工情況。廣東某化工有限公司有員工200多名，其中約有170人為外省員工，原定開工時間由2月2日推遲至今尚未復工，預計對其上半年生產情況影響較大。目前該企業已向當地農商行申請續貸渡過難關。

受此次疫情影響，中小企業面臨持續停產停工，巨大的人力成本、租賃成本、營運成本等給企業自身帶來巨大負擔。處于各類產業鏈末端的中小企業，可能面臨資金鏈緊張甚至斷裂破產的風險。玉器批發零售是四會市主要產業，根據中國四會玉器博覽城官方公告，四會市規模較大的玉器批發場——玉器博覽城的開業時間從原定2020年1月27日延期至今尚未開市。此外，四會市其他幾個玉器批發市場，包括天光墟和國際玉器城，均按政府要求延期開市。如此賬面現金不足的企業則無法承擔高額的成本。清華、北大聯合調研995家中小企業對此次疫情的評估與看法，結果顯示：超過85%的企業賬上現金勉強只夠維持三個月的經營，其中34%的企業只能維持一個月，目前算上春節已經停工24天之久，這34%的企業目前生存狀況令人堪憂。

 

3、企業貸款逾期增加，還息困難

疫情對好多已有信貸的企業還款還息造成了一些困難。因為不少個體工商戶或小微企業有囤貨行為，受疫情影響，一方面開工晚，另一方面顧客減少，其庫存無法及時變現轉為現金，缺少現金流入，還款的期限是固定的，但是貨物遲遲無法變現，沒有現金流入就無法按時還款還息。

(二) 未來產生的影響

1、 復工進度不及預期

江海證券研究表明，目前除湖北省宣布省內各類企業不早于2月20日24時前復工外，全國大多數地區已經開始逐步恢復生產，但復工進度不及預期。一是外地工人返廠難。據了解，各廠對外地工人要求返廠前均要先隔離14天，解除隔離之后才能夠上崗，導致復工進度被迫放慢。二是產業鏈上下游不匹配，有些行業表現為下游需求恢復慢，產成品堆積，有些行業則表現為原材料庫存不足，由于物流尚未完全恢復，生產被迫停滯。三是以口罩為代表的防疫物資無法滿足需求，這加大了中小企業的復工壓力。

2、易爆發系統性風險

中小企業風險管理和抗壓能力普遍較弱，一些中小企業會因恢復經營、沒有收入而償還不了到期債務，而且中小企業大多缺乏抵押擔保物，達不到融資條件，部分企業選擇民間借貸，一旦資金流斷裂，將產生系統性風險。

3、 民營企業投資能力下降

疫情結束，企業復工后，將對企業資金鏈、建材運輸成本、主要材料價格等產生一定影響，中小企業生產成本將快速上漲，盈利能力下降。

三、 我們的建議

(一) 對中小企業的建議

1、盤活自身變現能力，降低庫存，開源節流。一是及時調整經營預期，認真研究制訂現金流計劃，逐步出庫存，采取盡措施回收現金。二是安排相關部門對財務、生產、庫存、銷售和人力資源等做評估和應對方案，準備好搶下半年可能會出現的反彈以及企業進一步發展的機會。三是目前盡量不投資新項目、新業務，切不可為迎合“某種需求”而盲目求大，因為中小企業自身抗風險能力普遍較弱，遇有重大不可抗力的危機情況，無法應對。

2、安排專人負責了解政策信息，積極爭取政策支持。一是專人負責研究政府政策，多了解企業所在地方政府出臺的各類支持政策，及時梳理業務的基礎上，結合企業情況用好政策，盡快申請各類優惠。二是加強與本地金融機構和政府接觸溝通，尋找合作共生的機會，向當地銀行申請減免利息或延期支付疫情期間的利息，保持不斷貸。

3、與企業相關者建立共識，共克時艱。一是按時復工，充分做好安全防范工作。二是與員工和利益相關者建立命運共同體，將企業的現狀告知股東、管理層、員工、供應商、房東及下游客戶，以期利益相關者相互理解，譬如采取與業主商議減免或延遲支付疫情期間的房租、與供應商商議應付賬款延期或支付一定利息等措施。

4、思考產品定位，謀求轉型創新。一是趁停工期間企業主必須深入思考自身的產業產品定位，選擇適合當下及未來發展的產業及產品。二是探索轉變生產經營方式，日前互聯網、人工智能、大數據等前沿技術的應用正進一步向大眾生活、企業經營、政府管理、教育培訓等各個領域滲透和擴展，企業應當開展線上采購銷售、網上工作、業務外包等，壓縮渠道和相應的內部環節，積極尋找新的商機，加強與上下游的聯系與合作、通過跨界合作實現業務創新。

(二) 對金融機構的建議

1、貫徹監管部門要求，為企業度過疫情提供有力金融支持。一是確保小微企業信貸余額不下降。對有發展前景但暫時受困的小微企業，不盲目抽貸、斷貸、壓貸。二是降低小微企業融資成本。加大對小微企業的支持力度，對有資金困難的中小企業，適當下浮原有貸款利率水平。三是提高金融服務效率。針對受疫情影響較大企業的融資需求，建立快速審批通道，簡化業務流程、切實提高業務辦理效率。持續開展“政金企”對接活動，持續與受疫情影響的中小企業開展對接，著力滿足企業融資需求。四是以龍頭企業為核心，從產業鏈或商業生態角度，設計產業或產業生態層次的金融解決方案，帶動產業或行業的企業恢復經營。

2、深刻認識疫情防控的形勢，做好打“持久戰”的準備。一是深入了解企業復工情況和訂單情況，為其量身制定一戶一策方案。針對經營遇到暫時困難的企業，支持其采取貸款展期、延長還款期限、減免逾期利息等靈活的續貸措施。二是加快排查，及時處理。要求各分支機構對因疫情影響導致無法按時還款的情況進行排查，對可能發生信用風險的客戶，列為重點關注對象嚴密監控，及時預警，做到提前發現風險，及時制定防范和化解風險的對策。三是加快金融機構數字化進程，疫情期間網上銀行、線上支付的優勢凸顯，如何迅速、準確把握業務移動化、線上化和數字化轉型的機遇，將成為金融機構未來成敗的關鍵。

3、保持與監管部門聯系，爭取政策性支持。加強與監管部門和上級機構溝通，預判疫情對各項業務的影響，積極主動向當地銀保監局了解最新監管要求，盡可能向地方監管機構爭取提高監管指標容忍度；若有再貸款、再貼現需求，及時向人民銀行分支機構請示；及時向省聯社反饋本機構遇到的新問題、新做法。

4、及時調整經營計劃目標和資源配置。受疫情影響，企業盈利能力下降，還款能力減弱，還款延遲，貸款風險暴露增加；銀行將面臨利率下降的影響，存貸利差減少；中間業務收入減少，管理成本增加，“開門紅”將面臨“營銷難”等一系列問題。因此，銀行要調整全年計劃目標，將以往第一季度的開門紅營銷，擴展到后三個季度，推動線下和線上營銷相結合，鼓勵全員營銷，及時對一季度業務進行評估，為銀行的下一步決策提供支持。

5、增加擔保業務，降低擔保門檻。中小企業融資難的主要原因之一是無法向銀行提供有效抵押物，加之銀行可接受的抵押物十分有限，大多數中小企業處于發展期，固定資產不多，難以提供有效的抵押物，可建議政府的中小企業擔保中心或有政府背景的擔保公司，為當地的中小企業貸款提供擔保，同時降低擔保門檻和擔保手續費，縮短審批流程、提高審批效率，幫助中小企業度過疫情難關；

(三) 對金融市場的建議

1、繼續加大流動性支持。目前很多中小企業流動性受到限制，人民銀行應該繼續保持相對寬裕的流動性，使得整體資金市場資金充足，進一步引導貸款市場報價利率（LPR）下行，通過利率傳導機制降低中小企業融資成本。

2、防范信用風險蔓延。中小企業目前面臨著最大困難是信用風險問題。一旦企業不能正常運營下去，其資金鏈斷裂，就有可能引發銀行不良率大幅上升，從而間接影響企業和個人的信心。因此，要配套金融政策與財稅政策對中小企業的支持力度，使中小企業活下去。

3、搭建更多融資平臺。人民銀行應更多的制定出有利于中小企業融資的制度，搭建更多的融資平臺，充分發揮市場的優越性，使眾多正常經營又有良好發展前景的中小企業在日常經營中不受資金所困。

(四) 對政府部門的建議

1、除湖北地區全面復工。封城停工是手段不是目的，目的是疫情防控和經濟發展兩手抓。如今除武漢地區外，新增確診病例日益減少，死亡率已降到每日不足5人。但從目前已有數據看，當前的經濟數據的確非常糟糕，用觸目驚心形容一點不為過。此時政府應當權衡利弊了，靜態防御不是長久之計，公共衛生是社會性的，接下來我們需要進入動態防御階段，即一邊生產開工一邊防疫。

2、減少稅費、服務費。政府和商業機構有必要及時通過返還、減免、延期等方式，直接減輕中小企業稅費、租金、員工薪酬、社保、物流通行等支出。例如，政府特別是中西部相對落后地區應出臺“允許企業社保繳費緩交半年至一年”的政策返還社保、失業保險費，允許企業在疫情防控期間與員工協商薪酬。政府控制和提供的基礎設施和公用事業服務收費也可以相應降低和減免。例如，房租。經營恢復期，可以減免水電費和物流企業及個體運輸戶的高速公路通行費。

3、建議地方監管部門出臺金融支持相關企業戰勝疫情的措施細則。根據金融機構支持防疫的情況，在監管評級、監管考核、不良貸款等方面實行差別化監管，推廣無還本續貸政策，降低無還本續貸準入要求，適度提高監管容忍度。積極鼓勵和支持金融機構對因受疫情形成的不良債務實施有效重組，促使企業恢復生產和償債能力。人行征信管理部門應出臺因疫情原因導致個人、企業征信出現不良的區別對待相關規定，打消金融機構的后顧之憂。

4、建立高效有序的信息溝通反饋機制。建議政府部門和金融監管機構，牽頭組織建立金融行業系統的疫情防控措施以及金融支持疫情防控管理制度，因地施策，對疫情的動態發展變化和金融政策的落地，構建高效的信息溝通反饋機制。

5、發行專項國債成立抗疫專項基金應對疫情經濟損失。政府需要安排特別預算，增發專項國債2-3萬億，成立抗疫專項基金，用以幫扶受疫情影響的企業經營開支。支持企業復工復產，積極挖掘新的投資入股機會，用專項基金入股的方式支持企業生產經營。支持企業復工后的基建工程，用于企業擴大再生產；固定資產的更新改造；職工福利和獎勵方面的資金支持。針對受沖擊比較嚴重的特定企業和個體，需要給予特殊補助。

6、加大支農貨幣政策，降低環保治理標準。一是從政策效果上來看縣域一級法人機構由于缺乏擔保等措施，很難享受人民銀行的借貸便利。建議人民銀行加大對縣域地方法人金融機構支農再貸款等貨幣政策的支持力度，放寬門檻，加強后續資金使用的監管。二是部分地方政府目前采取較為嚴格的環保治理政策，甚至“一刀切”的管理模式，致使小微企業發展舉步維艱。從目前的效果看，一些措施過于嚴厲，疫情過后，建議地方政府適當放寬環保治理標準。

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